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MEDION halten
08.03.2006
Hamburger Sparkasse
Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie von MEDION (ISIN DE0006605009 / WKN 660500) weiterhin mit "halten" ein.
MEDION habe sich auf die Vermarktung von preisgünstigen Trendprodukten aus den Bereichen PC/Multimedia, Unterhaltungselektronik und Kommunikationstechnik konzentriert. MEDIONs Kunden seien in erster Linie international agierende Handelsketten wie Aldi (geschätzter Umsatzanteil 50%), Carrefour, Dixons und Tchibo. Die Dienstleistungen würden die gesamte Wertschöpfungskette von der Produktkonzeption über die Logistik bis zum After-Sales-Service für den Konsumenten umfassen.
Die Produkte, die fast ausschließlich Komponenten bekannter Hersteller wie z.B. Intel umfassen würden, würden sich durch ein hervorragendes Preis-/Leistungsverhältnis auszeichnen. Aus diesem Grund würden bei Tests durch Verbrauchermagazine i.d.R. exzellente Ergebnisse erzielt. Der im Herbst 2005 in Kooperation mit Aldi gestartete Onlinefotoservice habe innerhalb weniger Wochen bereits 10% Marktanteil erreichen können.
Angesichts eines projektierten Umsatzrückgangs um 20% erscheine die wenig euphorische Ergebnisprognose verständlich. Angesichts der extrem niedrigen, lediglich knapp über Buchwert liegenden Bewertung bestehe damit aber im Falle positiver Überraschungen hohes Aufwärtspotenzial für die Aktie.
Deshalb bleibt die Aktie von MEDION in der Beurteilung der Analysten der Hamburger Sparkasse eine "halten"-Position. In ihrem Turnaround-Portfolio empfehlen sie dem risikobewussten Anleger den Titel weiterhin zum Kauf.
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